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从博弈论角度看存款保险制度中的道德风险

发布时间:2019-01-28 14:09

关键词存款保险制度;道德风险;游戏

中国、存款保险制度中道德风险的现实意义

存款保险制度是指国家建立法律形式,以保护存款人的利益,维护金融秩序的稳定。经营存款的金融机构根据其吸收的存款的一定比例向特定保险机构支付一定数量的保险。金,当被保险金融机构有破产支付危机、或其他商业危机时,一个特殊的机构安排,以保证其流动性由特定保险机构通过经济援助、补偿保险。

中国建立存款保险制度的实质是从国家的隐性全额担保转向占主导地位的存款保险制度。存款保险制度中的道德风险问题在我国具有突出的现实意义。中国的商业银行长期以来一直在政府的保护下运作。政府的过度保护和干预造成了许多不利后果,这些后果迄今难以消除,例如巨额不良贷款的出现。如今,我们进行了大规模的金融改革,使商业银行真正成为自筹资金的企业法人,这逐渐削弱了政府对银行的影响力。如果设计的存款保险制度对道德风险问题没有给予足够的重视,那无疑将是回归旧路。商业银行对存款保险机构进行了伪装的“政府保护”,重新成为风险投资的“动力”。资产将在可预见的未来。

从博弈论角度看存款保险制度中的道德风险

2、存款制度中道德风险的博弈分析

(1)模型分析

道德风险模型可以分解为隐藏的道德风险。也就是说,在签订合同之后,代理人选择动作,并“自然地”选择“状态”。代理人的行为和自然状态共同决定了某些可观察到的结果。客户端只能观察结果,但不能直接观察代理的动作。它本身和自然状态本身,因此是不完美的信息。例如,在保险投保后,被保险银行不会仔细审查贷款支付,导致贷款无法及时收回,形成不良资产。存款保险机构可以观察的只是形成的不良资产,无法确认银行是否有非法经营。

隐藏的信息道德风险。也就是说,在签订合同之后,“自然”选择“状态”,并且代理基于观察到的自然状态选择动作。校长只能观察代理人的行为和行为的结果,但不能观察自然状态,因而是不完善的信息。例如,一家公司的债务比率很高,而银行也知道这一点。然而,由于某些特殊原因,如果公司成功,它将是有利可图的,并仍然借给它。结果,贷款将被存入,并且将形成不良资产。存款保险机构可以观察银行的贷款行为,但无法了解有关公司的信息。以下是分析存款保险制度中道德风险问题的简单模型。为了便于分析,金融机构自身从事风险投资,并假设金融机构没有自有资金,金融机构本身不在如果出现错误,可以承担任何损失;其次,存款保险制度保证了足够的金融机构,它们之间的竞争使资产价格上涨到所有可能值的最大值,即磁盘损失价值。

考虑一个简单的两阶段场景。假设在第一期出售了一块土地,并且在第二期出现了不确定的租金。显然,第一期的土地价格取决于第二期可能产生的租金(因为模型在第二期结束,没有问题,土地将在第二期再次出售)。假设租金100元的概率是2/3,25元的概率是1/3。假设不考虑基金的时间价值,即利率为零,则风险中性投资者愿意在第一期支付50美元的地价。然而,对于一个“自己赚钱而且亏钱给他人”的金融机构来说,显然只有在土地价格低于100元的情况下才有利可图。假设有足够的金融机构,土地的价格必须提高到100元的盘面损失价值,这是最好的土地价值。额外50元是资产泡沫。

从博弈论角度看存款保险制度中的道德风险

现在将模型扩展到阶段3.假设前两个阶段的结构与之前相同。第三期的租金也是1/3,概率为100,概率为25的2/3,第三期的租金分配与第二期的租金无关。我们仍然不考虑资金的时间价值。假设无保证,风险中性投资者愿意在第一期支付的价格为100元,相当于第二期50元的预期租金加上第二期的土地预期营业额,后者也是第3阶段的预期租金也是50元(注意这里的地价从第一期的100元减少到50元是由模型的结构决定的,并不构成金融危机)。如果有保证,那么按照前面的推理,第二期的土地转让价格将提高到100元,因此,第一期的价格将提高到200元。仍然会有100%的泡沫。

同样,我们可以将模型扩展到4、5 ... n。然而,这种类似的推理意味着存款保险机构的担保能力是无限的,并且有足够的财政资源来弥补金融机构的损失。例如,如果第二阶段实现的租金只有25元,政府将支付75元偿还债权人;如果第三期租金是25元,政府将损失150元。然而,这个前提在现实中并非如此。即使政府设立的存款保险机构,财政资源也是有限的。然后,假设它只能帮助金融机构偿还债务,金融机构可能在第一阶段面临两个结果。第二阶段实现的租金是100.存款保险机构不需要出面偿还金融机构的债务,因此可以继续从债务担保的第二期到第三期,所以第二期土地价格仍可保持在100元左右,因此,第二期租金收入加转让价格为200元;或者第二阶段的租金只有25元在元朝时期,存款保险机构能够还清债务,无法为第二期至第三期的金融机构债务提供担保,这样第二阶段的土地价格就会从100元的磁盘损失值回落到预期值50元。由此我们可以看出,土地价格暴跌,200元跌至50元,资产价格暴跌,金融危机爆发。

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